#34 David Salabi (Cambon Partners) - Comment préparer un exit?

Equity 101

“Les acquéreurs détestent les entreprises avec un entrepreneur omniprésent, il faut une vraie équipe, avec des points d’appuis forts au sein de l’entreprise pour réduire le risque post acquisition et donc améliorer la confiance de l’acquéreur”

Cette semaine 🌟

Cette semaine nous échangeons avec David Salabi, fondateur de Cambon Partners, banque d’affaires créée en 2003 à Paris, qui réalise près de 50 opérations par an de cession / exit, levée de fonds, transmission dans le secteur tech, digital et qui est une des références du secteur pour les sociétés de croissance en France.

Dans cet épisode David nous explique le métier de la banque d’affaires et comment appréhender les sujets d’exit / cession pour une entreprise !

Retrouvez David sur Linkedin ou sur Twitter !

Pour compléter cet épisode et aller plus en détails sur les sujets de Private Equity / LBO vous pouvez aussi écouter l’épisode 18 avec Pierre Martini (fonds ISAI Growth) qui nous explique la différence entre le Venture Capital et le Private Equity et le LBO !

🎙️ #18 - Pierre Martini (ISAI) - Quelle est la différence entre le VC et le PE?

Suite à la sortie de l’épisode David Salabi nous fait le plaisir de répondre à toutes les questions que vous vous posez sur le sujet de l’exit et des cessions ! Profitez en ! 🙋💬

Posez toutes vos questions à David!

Au cours de cet épisode, nous discutons 💬

⚡ Du métier d’une Banque d’Affaires et de Cambon Partners

⚡ De quoi parle-t-on quand on parle d’un exit?

⚡ Quelle est la réalité des valeurs de transactions dans la tech en Europe?

⚡ Qui sont les acheteurs en Europe et en France?

⚡ La valorisation et les multiples comment ça marche?

⚡ Comment bien préparer une opération d'exit?

⚡ L’impact du COVID19 sur le secteur des transactions

Pour se retrouver dans l’épisode 🤓

• 00:54 : Le parcours de David avant de créer Cambon Partners
• 03:30 : Le métier du Banquier d'affaire, ce qu’il fait et ce qu’il ne fait pas
• 06:34 : Les secteurs de prédilections et l’activité de Cambon Partners
• 09:13 : Quels sont les différents type d'exits? Quelle la différence entre chaque type d'exit (Cession / LBO / IPO)
• 11:15 : Pourquoi il y a si peu d’IPO dans le secteur tech en France
• 13:46 : Pourquoi les transactions LBO via des fonds de Private Equity sont en forte croissance ces dernières années, qui sont les licornes françaises du Private Equity?
• 15:53 : Taille des exits - quelle est la réalité des valeurs de transactions dans la tech en Europe?
• 18:55 : Qui sont les acheteurs en Europe et en France? Pourquoi ils achètent des entreprises innovantes ?
• 23:44 : Comment valorise-t-on une société? A quoi correspond la logique des multiples? Quelle est la différence entre une approche multiple de CA récurrent vs multiple d’EBITDA?
• 29:43 : Comment bien préparer une opération d'exit - quelle stratégie mettre en place? Pourquoi l’équipe et le timing sont 2 critères déterminants?
• 34:27 : Qu’est ce qu’un dual track?
• 37:44 : Qu’est ce qu’une clause d’earn out?
• 39:54 : Crise COVID19 - quel est l’impact sur l’activité, les timings, les valorisations
  

Liens, outils et ressources 📚

• Raise capital, stay the course or Exit? Do the math, by Venero Capital Advisors
• Notes on the acquisition process, by Chris Dixon (Partner at a16z)
• The Founder’s Guide To Selling Your Company, by Justin Kan (co-founder Twitch, Partner at YC)
• VC & M&A Tech Trends – France 2020, by Avolta Partners
• M&A Tech: Chiffres clés et bonnes pratiques, by BPI le hub

Encore là? 😉

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Les épisodes précédents

🎙️ #33 - Jean-David Chamboredon (ISAI) - Comment organiser un board efficace?

🎙️ #32 - Julien Etaix (Upfront) - Les clés de lecture de l'investissement du Corporate Venture (CVC)

🎙️ #31 - Nicolas Colin (TheFamily) - Qu’est ce que le Capital Risque / le VC?

🎙️ #30 - Romain Vidal (Cap Horn) - Comment travailler avec un grand groupe?

🎙️ #29 - Jérôme Stioui (Serena) - Quel est le rôle d’un Operating Partner?

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